Trong mắt nhiều người, quyết định đầu tư của Buffett không chỉ thể hiện trí tuệ đầu tư của cá nhân ông, mà còn đại diện cho ý chí tập thể của nhóm tư bản Mỹ.Cho dù Buffett có ý nghĩa khác hay nói hộ người khác, mọi người vẫn chú ý nhiều hơn đến từng bước đi của Buffett và đưa ra cách hiểu của riêng họ.
Cổ phiếu A có "hiệu ứng Buffett" rõ ràng, và một khi thị trường cổ phiếu A xuất hiện tin tức rằng Buffett đã mua vào công ty A, cổ phiếu A về cơ bản sẽ tăng lên ở một mức độ nhất định.
Theo báo cáo 13F cho quý đầu tiên của năm 2023 do Berkshire Hathaway của Buffett gửi gần đây cho SEC Hoa Kỳ, tính đến cuối quý đầu tiên của năm 2023, tổng giá trị thị trường của các cổ phiếu Berkshire nắm giữ đã tăng từ 299,08 tỷ USD lên 325,109 tỷ USD và quý I tăng sở hữu 7 cổ phiếu, mở mới 3 vị thế và giảm sở hữu 8 cổ phiếu.Và thanh lý bốn - Bank of New York Mellon, US Bancorp, Taiwan Semiconductor Manufacturing và chuỗi đồ nội thất RH.
Trong số đó, người Trung Quốc quan tâm hơn đến việc tại sao TSMC lại bị giải phóng mặt bằng?TSMC không còn dẫn đầu về sản xuất chip?
01
"Tôi không thích vị trí."
Tất nhiên, Buffett cũng giải thích lý do thanh lý.
Tại cuộc họp cổ đông Berkshire Hathaway trước đó, Buffett nói rằng TSMC là một công ty tốt, nhưng ông không thích "vị trí" của công ty.Ông nhấn mạnh rằng vị trí của TSMC là sự cân nhắc chính của ông trong việc điều chỉnh chiến lược đầu tư của mình, nói rằng việc phân bổ vốn ở Nhật Bản tốt hơn ở Đài Loan, điều này khiến ông cảm thấy thoải mái hơn, "TSMC là một trong những công ty được quản lý tốt nhất và quan trọng nhất trên thế giới và bạn cũng có thể nói điều đó về công ty này sau 5, 10 hoặc 20 năm nữa."Tôi không thích vị trí đó."
Nhưng ngoài lý do địa lý nổi tiếng, còn có những lý do khác, chẳng hạn như trình độ kỹ thuật, vị trí dẫn đầu hiện tại của TSMC có thể duy trì được bao lâu?
Ngay từ ngày 30 tháng 6 năm 2022, Samsung Electronics đã công bố sản xuất hàng loạt chip 3 nanomet và lần đầu tiên áp dụng quy trình cổng đầy đủ (GAA), dẫn đầu TSMC về cả quy trình và cấu trúc quy trình.
hình ảnh
Các quy trình nâng cao hiện tại của TSMC, bao gồm cả 4nm, đang sử dụng cấu trúc FinFET.Cấu trúc cổng vòng ba mặt (3D) của FinFET hiệu quả hơn quy trình bóng bán dẫn màn hình phẳng, nhưng nó có những hạn chế trong các quy trình dưới 4 nanomet.Công nghệ GAA sử dụng cấu trúc lưới vòng bốn mặt, có thể kiểm soát tốt hơn hướng hiện tại và cải thiện hiệu quả tiêu thụ điện năng.Do đó, công nghệ GAA được coi là công nghệ thiết kế cốt lõi cho thế hệ chip mới đòi hỏi hiệu năng cao và tiêu thụ điện năng thấp, chẳng hạn như trí tuệ nhân tạo (AI) và dữ liệu lớn.
Kim Jeong-ho, giáo sư tại Khoa Kỹ thuật Điện và Điện tử tại Viện Khoa học và Công nghệ Tiên tiến Hàn Quốc (KAIST), cho biết, công nghệ GAA của Samsung là một thách thức đối với TSMC, công ty dẫn đầu ngành, vì công nghệ FinFET có thể được sử dụng để sản xuất công nghệ 3 nanomet.
02
Nhu cầu bùng nổ và khác biệt của chất bán dẫn
Không giống như Samsung chuyển sang cấu trúc quy trình GAA ở nút 3 nanomet, TSMC có kế hoạch giới thiệu công nghệ GAA ở quy trình 2 nanomet vào nửa đầu năm 2025.Intel cũng đã đưa ra quyết định tương tự, lên kế hoạch tiếp tục sử dụng công nghệ FinFET trong quy trình 3 nanomet và áp dụng công nghệ GAA bắt đầu với quy trình 2 nanomet.
Dù từ 14/16 nm cho đến kỷ nguyên 4 nm, Samsung đều bị TSMC đè bẹp.Tuy nhiên, trong kỷ nguyên 3 nanomet, Samsung có sức mạnh công nghệ hàng đầu.Liệu lợi thế công nghệ này có thể chuyển đổi thành lợi thế thương mại trên thị trường đúc hay không cần được xác minh kịp thời, nhưng thị trường cũng đang thay đổi và nhiều khách hàng lớn hơn cũng có xu hướng sử dụng Samsung làm nhà cung cấp đúc.
Trên thực tế, tỷ Ou trước đây đã phân tích rằng AMD do không thể đạt được mức độ ưu tiên đủ cao trong TSMC nên đã quyết định ký hợp đồng với một số bộ vi xử lý tiên tiến của Samsung, điều này cũng sẽ mang lại nhiều bất ổn hơn cho TSMC.
Nhà phân tích Song Myeong-sup của South Korea Hi Investment and Securities cho biết: "Theo mô hình truyền thống, một khi TSMC không thể cung cấp đủ sản phẩm cho Qualcomm, AMD và Nvidia, họ có khả năng sẽ đặt hàng cho Samsung Electronics."
Mặc dù mô hình thị trường sản xuất chip hiện tại rất ổn định: TSMC vượt xa, Samsung theo sau, Intel IDM theo mô hình "tự sản xuất và tự bán", các công ty sản xuất chip Trung Quốc vẫn đang vật lộn để bắt kịp các công nghệ bên ngoài 14 nm hoặc thậm chí 28 nm. ...
Tuy nhiên, khi AIGC do ChatGPT đại diện đã nhanh chóng tạo ra những thay đổi trong ngành, có cả sự tăng trưởng bùng nổ về nhu cầu đối với chất bán dẫn và những thay đổi về nhu cầu đối với các quy trình tiên tiến.
Ví dụ, đằng sau các dịch vụ được cung cấp bởi mô hình lớn của OpenAI là hơn 10.000 card đồ họa Nvidia A100.
Dữ liệu cho thấy khoảng năm 2018, OpenAI đã ra mắt các mẫu Transformer và GPT-1, với số lượng người tham gia ở mức 100 triệu;Sau đó, Google đã đề xuất một mô hình BERT với 300 triệu tham số và số lượng tham số đã tăng trở lại.Trong năm 2019 và 2020, OpenAI đã tăng tốc bắt kịp và lặp lại các mô hình GPT-2 và GPT-3 lần lượt, với 1,5 tỷ và 175 tỷ người tham gia tương ứng.Dữ liệu dùng để huấn luyện GPT-2 được lấy từ các bài viết được đánh giá cao trên Reddit, bộ dữ liệu có tổng cộng khoảng 8 triệu bài viết, với khối lượng tích lũy khoảng 40G;Mạng thần kinh của mô hình GPT-3 được đào tạo trên hơn 45 terabyte văn bản, tương đương với 160 lần kích thước của toàn bộ phiên bản tiếng Anh của Wikipedia.
Đằng sau sự gia tăng theo cấp số nhân về lượng dữ liệu và số lượng tham số, sức mạnh tính toán cần thiết cũng tăng lên.
Các yêu cầu về sức mạnh tính toán của mô hình lớn này đương nhiên đòi hỏi các quy trình sản xuất tiên tiến, nhưng chúng không nhất thiết phải đạt kích thước 3 nanomet như chip điện thoại di động.Card NVIDIA A100 có 54 tỷ bóng bán dẫn và sử dụng tiến trình 7nm của TSMC, được sản xuất hàng loạt cách đây 4 năm (2019).
hình ảnh
Tất nhiên, các công ty khác nhau sẽ sử dụng các quy trình khác nhau để cân nhắc về chi phí và thị trường, chẳng hạn như chip dòng M2 của Apple cũng đang giới thiệu thiết kế máy gia tốc AI, sử dụng quy trình 4 nanomet của TSMC.Tại CES 2023 vào tháng 1 năm nay, AMD không chỉ tích hợp engine AI trên chip chuyên dụng Ryzen AI trong bộ xử lý di động dòng Ryzen 7040 sử dụng quy trình 6 nm, Su Zifeng còn tuyên bố đây là chip xử lý AI chuyên dụng đầu tiên trên bộ xử lý x86 ;Đồng thời ra mắt máy gia tốc suy luận AI 5/6 nanomet AMD Alveo V70, có hiệu suất năng lượng cao, công suất tính toán AI cao nhất có thể đạt 400TOPS, TDP chỉ 75W;Và bộ tăng tốc AMD MI300 sử dụng Chiplet tích hợp 146 tỷ bóng bán dẫn!
Các công nghệ đóng gói mới như Chiplet cũng đã mang lại những thay đổi mới cho thị trường đúc chip.Việc Buffett chuyển từ Đài Loan sang Nhật Bản cũng có thể là một sự đánh cược vào chất bán dẫn của Nhật Bản trong thời đại thay đổi công nghệ lớn này.
03
"Tôi có cơ hội không?"
Thủ tướng Nhật Bản Fumio Kishida cũng đã gặp gỡ các giám đốc điều hành của các công ty liên quan đến chất bán dẫn ở Hoa Kỳ, Châu Âu, Hàn Quốc và Đài Loan tại dinh thự của Thủ tướng vào ngày 18 tháng 5.Kishida đã đích thân kêu gọi các công ty đầu tư vào Nhật Bản, trong một cuộc họp với các giám đốc điều hành công ty đã nói: "Tôi hy vọng sẽ sử dụng các nỗ lực của chính phủ để mở rộng hơn nữa đầu tư trực tiếp vào Nhật Bản và hỗ trợ ngành công nghiệp bán dẫn của Nhật Bản."
Cuộc họp có sự tham dự của Chủ tịch TSMC Liu Deyan, Giám đốc điều hành Intel Pat Kissinger, Giám đốc điều hành Micron Technology Moroteya và bảy người khác, cũng như các giám đốc điều hành của Samsung Electronics và IBM.Họ đều là những nhà lãnh đạo của những gã khổng lồ bán dẫn.
Do mối quan hệ đặc biệt giữa Nhật Bản và Hàn Quốc, việc tăng tốc hợp tác bán dẫn sẽ không làm tổn hại đến Samsung.Trên thực tế, mối quan hệ bán dẫn giữa Nhật Bản và Hàn Quốc giống với mối quan hệ công nghiệp hỗ trợ giữa các nước cộng hòa thuộc Liên Xô hơn, và sự hợp tác giữa các ngành lớn hơn là cạnh tranh, miễn là "chó ăn thịt chó" chung "mứt" là bị hỏng, nó có thể chơi rất nhiều nỗ lực chung.
Theo công ty nghiên cứu thị trường QY Research, thị trường đúc bán dẫn toàn cầu dự kiến sẽ tăng từ 113,421 tỷ USD vào năm 2021 lên 219,304 tỷ USD vào năm 2028.Samsung Electronics đã bắt đầu sản xuất hàng loạt chất bán dẫn 3 nanomet có cấu trúc GA vào tháng 6 năm ngoái, giúp cải thiện đáng kể hiệu quả năng lượng và hiệu suất.Nó được kỳ vọng sẽ theo kịp TSMC trong công nghệ đúc khi bắt đầu sản xuất hàng loạt chất bán dẫn 2 nanomet vào năm 2025.
Tuy nhiên, liệu đó có phải là nỗ lực tìm lại giấc mơ xưa của "thủ lĩnh wulin" bán dẫn của Nhật Bản hay nỗ lực tìm địa điểm thay thế của TSMC của Samsung hay không thì cũng cần phải xem ý chí của "ông chủ" đứng sau nó.
Theo Hãng thông tấn EFE Hiroshima đưa tin vào ngày 19 tháng 5, Tổng thống Hoa Kỳ Joe Biden đã đến Hiroshima, Nhật Bản vào ngày 18 để tham dự hội nghị thượng đỉnh Nhóm Bảy nước (G7).Điều thú vị là Biden cũng mang theo một chiếc cặp được gọi là "nút hạt nhân" (tất nhiên là do các trợ lý quân sự mang theo, không phải tổng thống) trong chuyến thăm địa điểm Mỹ ném bom nguyên tử.
Chiếc cặp "nút bấm hạt nhân" đáp xuống nơi quả bom hạt nhân đáp xuống, điều này cũng rất trớ trêu.Ở giai đoạn tiến trình 3/2 nanomet, Mỹ chưa vượt qua TSMC, ngành bán dẫn Nhật Bản và Samsung của Hàn Quốc, liệu có cơ hội?
Sự thay đổi to lớn do ChatGPT mang lại, mà Ma Huateng gọi là "vài trăm năm mới có một lần", là một cơ hội rất lớn để chuyển dịch cơ cấu công nghiệp.Những lời chính xác của Ma Huateng như sau:
"Ban đầu, chúng tôi nghĩ [trí tuệ nhân tạo do ChatGPT đại diện] là cơ hội ngàn năm có một cho Internet, nhưng càng nghĩ về nó, chúng tôi càng nhận ra rằng đó là cơ hội ngàn năm có một, tương tự như vậy. đến cuộc cách mạng công nghiệp đã phát minh ra điện."
"Đối với cuộc cách mạng công nghiệp, việc loại bỏ bóng đèn sớm hơn một tháng không phải là điều quan trọng về lâu dài."Điều quan trọng là làm tốt công việc của các thuật toán cơ bản, sức mạnh tính toán và dữ liệu, và điều quan trọng hơn là hạ cánh cảnh, hiện tại (chúng tôi) vẫn đang suy nghĩ.Tôi cảm thấy có rất nhiều công ty đang vội vàng ngay bây giờ và có vẻ như đó là để tăng giá cổ phiếu, đó không phải là phong cách của chúng tôi."
Nhưng không chỉ nhiều công ty quá lo lắng, một số quốc gia cũng lo lắng.Ví dụ, Nhật Bản đang đặt cược vào nhiều hướng công nghệ mới như xe chạy bằng năng lượng hydro, nhưng lại bị ngành công nghiệp Trung Quốc và Mỹ nhiều lần chèn ép, trước những ứng dụng trí tuệ nhân tạo mới như ChatGPT, ít nhất Trung Quốc cũng có người bắt chước. , còn Nhật Bản còn không bắt chước được, sao có thể không khẩn trương?
Trong quý đầu tiên của năm nay, xuất khẩu của Trung Quốc đạt 5,65 nghìn tỷ Nhân dân tệ, tăng 8,4% so với cùng kỳ năm ngoái.Trong số đó, xe điện có người lái, pin lithium, pin mặt trời và "ba loại mới" khác, tổng giá trị xuất khẩu là 264,69 tỷ nhân dân tệ, tăng 66,9%;Xuất khẩu “ba mới” sang 5 thị trường lớn là EU, Hoa Kỳ, ASEAN, Hàn Quốc và Vương quốc Anh tăng lần lượt là 88,7%, 88,1%, 103,5%, 121,7% và 118,2%.
Thâm hụt thương mại của Hàn Quốc trong quý đầu tiên là 22,401 tỷ USD, tăng 397,6% so với cùng kỳ năm ngoái.Xuất khẩu sang Trung Quốc giảm 33,4% so với cùng kỳ năm ngoái, tháng giảm thứ 10 liên tiếp.
Là đầu tàu của nền kinh tế Hàn Quốc, Samsung, sao không vội?Ngoài địa chính trị, sự thay đổi về dữ liệu được thúc đẩy nhiều hơn bởi sức mạnh chuyển đổi của công nghệ và công nghiệp.Đối với Samsung, bắt đầu từ 3 nm và thậm chí vài năm sau, quy trình 2 nm phải bị TSMC loại bỏ.Vì đó là cơ hội cuối cùng của Samsung.
Chất bán dẫn của Nhật Bản cũng đã rất rực rỡ, khi đối mặt với ngày của TSMC, và sẽ không ghen tị chứ?